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‘‘La Banque centrale déjoue les prévisions, les taux inchangés pour soutenir un dynamisme économique confirmé’’
Par Dahn Habib Sénamblé
Dakar (Sénégal), le 3 décembre 2025 — La Banque Centrale des États de l’Afrique de l’Ouest (BCEAO) a choisi la stabilité. À l’issue de sa réunion ordinaire du mercredi, le Comité de Politique Monétaire a décidé de maintenir ses principaux taux directeurs, dans un contexte marqué par une activité économique robuste et une inflation au plus bas depuis plusieurs années.
Des taux inchangés pour préserver l’élan économique
Le CPM a reconduit le taux directeur à 3,25%, ainsi que le taux du guichet de prêt marginal à 5,25%, niveaux en vigueur depuis juin dernier.
Le coefficient des réserves obligatoires appliqué aux banques reste, lui aussi, fixé à 3%.
Pour la Banque centrale, ces choix reflètent l’analyse des tendances économiques récentes et des perspectives à court terme dans l’Union économique et monétaire ouest-africaine (UEMOA).
Une croissance solide tirée par la consommation et les investissements
L’économie de l’Union a continué d’afficher un rythme soutenu.
Le PIB réel a progressé de 6,6% au troisième trimestre, légèrement au-dessus du trimestre précédent.
Cette performance s’explique par : un regain de la consommation des ménages, la poursuite des investissements publics, une campagne agricole favorable, et la bonne dynamique des services, des industries extractives et manufacturières.
Les banques ont également joué leur rôle, avec une hausse de 6% des crédits au secteur privé en un an.
Pour l’ensemble de l’année 2025, la croissance de l’UEMOA devrait atteindre 6,7%, contre 6,2% en 2024.
Inflation en recul marqué, mais sous surveillance
C’est l’un des points majeurs de la réunion : l’inflation a reculé de manière spectaculaire.
Elle s’est établie à -1,3% au troisième trimestre, après 0,3% au trimestre précédent.
Une situation due notamment : à la baisse des prix internationaux des denrées alimentaires et de l’énergie, et à une meilleure disponibilité locale des céréales.
Selon les prévisions, l’inflation moyenne de l’Union devrait s’établir à 0,2% en 2025, loin du 3,5% enregistré en 2024.
Mais la Banque centrale reste prudente. Les tensions géopolitiques, les perturbations commerciales et l’insécurité persistante dans la région continuent de peser sur les perspectives.
Des échanges extérieurs mieux orientés
Les comptes extérieurs de l’Union se sont améliorés sur la période récente.
Cette embellie s’explique par : la hausse des exportations de produits pétroliers, l’augmentation des prix de l’or et du cacao, et la baisse du coût des importations alimentaires et énergétiques.
La mobilisation accrue de financements extérieurs par plusieurs États membres a également renforcé cette tendance positive.
Une vigilance accrue sur les risques
La BCEAO indique rester en alerte face aux facteurs pouvant affecter les prix ou déséquilibrer les échanges extérieurs. Elle se dit prête à prendre, si nécessaire, des mesures supplémentaires pour préserver la stabilité monétaire et financière de l’UEMOA.
